周五（7月18日），A股全天触动分化，创业板指创年内新高后回落，其中光模块（CPO）午后走弱。受此影响，创业板东说念主工智能收盘翻绿，早间一度涨超2.5%，新易盛、光库科技、太辰光等纷繁转跌，中际旭创则坚挺涨超2%翻新高，市值得胜松懈2000亿元！AI欺诈则进展活跃，征服服涨超8%，拓尔想涨超6%。

　　热点ETF方面，同宗旨指数范围最大、流动性高出的创业板东说念主工智能ETF（159363）早盘一度冲高近3%，午后回落昭彰但场内仍得胜收涨0.17%，收盘价赓续新高。单日成交额达3.52亿元，单周成交额累计超17亿元创上市以来新高。

　　本周受算力事迹利好催化，以及英伟达不停翻新高和H20芯片收复供应等多厚利好要素影响，重仓算力且重心布局光模块的创业板东说念主工智能单周累涨10.6%，自4月低点以来该指数本轮涨幅达50%，大幅跑赢中证东说念主工智能、科创AI等同类AI指数。掂量后市，光模块等算力硬件有望延续高景气，创业板东说念主工智能投资契机仍值得重心体恤。

　　注：统计区间为2025.4.8-2025.7.18，创业板东说念主工智能指数基日为2018.12.28，发布日历为2024.7.11。创业板东说念主工智能指数2020-2024年年度涨跌幅分歧为：20.1%、17.57%、-34.52%、47.83%、38.44%，指数成份股组成字据该指数编制规矩应时疏通，其回测历史事迹不预示指数将来进展。

　　华西证券觉得，外洋算力产业链正在酿成“时刻迭代资本裁减——欺诈实行——推理需求爆发——token数增长——数据增长模子加快迭代”的正向轮回旅途。外洋AI需求快速增长，Token量呈现加快增长态势，持续股东AI Capex保持高参加。中恒久看AI欺诈仍处于极早期，动作算力集群拓展的基础组件，光模块行业仍然具备高增长智力。

　　从事迹端上看，近期算力硬件板块里面多个代表性公司发布二季度盘算情况，进展无数超预期，利润情况更优。中枢原因是外洋AI需求繁荣，产业中枢玩家受益于此趋势。二季度盘算情况公布后，阛阓掂量光芒年板块将高速增长，板块内公司的利润、收入及利润率有望超预期，因此对关连公司2025年全年及2026年盘算情况进行上修。

　　从估值端看，国盛证券觉得，A股算力产业链是稀缺的真成长板块。将来跟着AI营业化的持续落地，算力产业趋势有望成为上一轮云盘算的黄金十年的强化版，A股AI干线中的优秀企业估值体系有望向成长股切换。外洋算力复苏趋势如故较为显耀，刚毅推选算力产业链关连企业如光模块行业龙头、光器件等。

　　把抓AI算力核情绪会，提出重心体恤全阛阓首只的创业板东说念主工智能ETF华宝（159363）及场外聚集（A类023407、C类023408），宗旨指数超六成仓位布局算力基础模范，逾三成仓位兼顾AI欺诈，高效地捕捉AI主题行情，成份股以“光模块”龙头为前锋，全面囊括算力硬件、IDC算力租出、AI+欺诈等热点AI赛说念。

　　数据开始：沪深往来所等。注：“全阛阓首只”是指首只追踪创业板东说念主工智能指数的ETF。

　　风险教唆：创业板东说念主工智能ETF华宝被迫追踪创业板东说念主工智能指数，该指数基日为2018.12.28，发布日历为2024.7.11。创业板东说念主工智能指数2020-2024年年度涨跌幅分歧为：20.1%、17.57%、-34.52%、47.83%、38.44%，指数成份股组成字据该指数编制规矩应时疏通，其回测历史事迹不预示指数将来进展。文中指数成份股仅作展示，个股刻画不动作任何面貌的投资提出，也不代表措置东说念主旗下任何基金的持仓信息和往来动向。基金措置东说念主评估的本基金风险等第为R4-中高风险，得当积极型（C4）及以上的投资者，得当性匹配见识请以销售机构为准。任安在本文出现的信息（包括但不限于个股、指摘、预测、图表、目的、表面、任何面貌的表述等）均只动作参考，投资东说念主须对任何自主决定的投资活动慎重。另，本文中的任何不雅点、分析及预测不组成对阅读者任何面貌的投资提出，亦分歧因使用本文实质所激发的径直或障碍亏欠负任何职守。基金投资有风险，基金的过往事迹并不代表其将来进展，基金措置东说念主措置的其他基金的事迹并不组成基金事迹进展的保证，基金投资须严慎。

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职守裁剪：杨红卜

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