据CME“好意思联储不雅察”：好意思联储9月看护利率不变的概率为0%，降息25个基点的概率为94.3%，降息50个基点的概率为5.7%。

　　另，高盛还更骁勇一些，它推断好意思联储本年将降息三次，每次25个基点。

　　但不论如何说，本年终末4个月好意思联储降息是板上钉钉的了。

　　好意思联储降息相配于“开闸放水”——钱变多了，水往低处流，港股（尤其是科技股）就成了接水的“凹地。毕竟，科技公司靠借债搞研发、扩业务，利率越低，就像“弹簧”——利率压得越低，科技股弹得越高。

　　有一则数据，在好意思联储降息带来的好意思债利率下行周期中，恒生科技指数平均涨幅快要60%。

　　是以接下来的行情中，市集作风切换有可能再行焦距到被“外卖大战”迟误的港股科技股上，尽头是还有两个大件事发生的情况，我对接下来的科技股行情愈加乐不雅一些。

最近，市集监管总局约谈饿了么、好意思团、京东三家平台，好意思团、饿了么、京东也公开表态了，说要反内卷，抑制恶性竞争，为这场这场继续5个月的“外卖大战”降温。

　　第二，最近，科技大厂中报季讲求拉开帷幕，腾讯“打头阵”，当季腾讯结束营收1845亿元，同比增长15%，谋略利润692.5亿元，同比增长18%，功绩超预期，另外民众尽头暖和的AI方面，腾讯也有继续加码参加：当季研发参加同比增长17%至202.5亿元。

　　有机构说得还更平直一些：8月份是布局互联网的好时机，AI相关产业链仍值得掘金。

　　一、从“百货店”到“旗舰店”，科技股里还能挑出优等生

　　恒生科技是香港科技股的代表，但还不算最优选拔。聚焦互联网龙头的中证港股通互联网指数是纯度、锐度更高的赛谈，算是在尖子班中挑出的最佳学生。

　　道理很简便：

　　恒生科技指数像一个大杂烩篮子，内部啥齐有——除了腾讯、阿里这类互联网巨头，还有中芯外洋（芯片制造）、理念念汽车（智能电动车）这些公司。它选股尺度是“大市值+肯砸钱搞研发+科技相关”，是以行业遮蔽广，连金融科技、智能汽车齐算进来。

　　港股通互联网指数更像一个只对内地客户绽开的极品专柜，只卖“互联网货”——全是软件、电商、云服务这类纯互联网公司，比如腾讯、阿里、好意思团、小米。是主要的“线上贸易”代言东谈主。

　　恒生科技像“科技百货商店”，港股通互联网指数则是“互联网品牌旗舰店”。比起“科技百货”恒生科技，港股通互联网指数这个“专柜”在AI时期更能显透露特有诱骗力。

　　二、港股互联网 ETF（513770）手抓三张王牌

　　港股互联网 ETF（513770）追踪的是“中证港股通互联网指数”，是粗鄙投资东谈主连合“中证港股通互联网指数”过甚背后中国互联网巨头的最强桥梁，手中抓有三张王牌：

　　王牌一：港股互联网巨头是AI主力军

　　阿里、腾讯等互联网巨头是国内AI行业的先驱、主力军，是中坚力量。比如阿里通义千问、腾讯混元——中国AI大模子齐是该指数重仓股，AI编程替代30%基础代码，AIGC削减50%本色资本——互联网企业轻财富属性与AI自然契合。互联网巨头的“第二增长弧线”依然悄然运转。

　　王牌二：互联网巨头亦然云服务中枢玩家

　　说到云服务，腾讯、阿里这些互联网大佬正本即是最中枢的玩家！他们在 DeepSeek 刚火起来就火速晓谕自家云平台接入它了。

　　他们手里有太多好牌，微信、淘宝这些国民APP带来海量潜在用户。比如腾讯元宝即是活生生的例子！靠着微信的重大流量，下载量蹭蹭涨。3月初就平直把 DeepSeek 本尊齐挤下去了，冲上了苹果App Store免费榜第又名！

　　王牌三： 估值凹地+计策暖风，戴维斯双击在即

　　计策面：国务院明确“支持平台经济”，互联网监管转向“饱读舞翻新+做事创造”，平台经济计策面吹起了春风。

　　估值面：本年一季度，中国科技七巨头（腾讯、小米、联念念、比亚迪、中芯外洋、阿里巴巴、好意思团）平均市盈率（PE）约‌14倍‌，好意思股“七姐妹”（苹果、微软、谷歌、亚马逊、Meta、特斯拉、英伟达）平均PE达‌30倍。‌

　　我之前看了一份解说曾说：如果中国科技股估值向好意思股迫临，潜在高潮空间将达到60%-80% 。

　　三、本年谁涨得猛？它才是“领跑王”！

　　到本年8月15号罢休，港股通互联网指数依然大涨了40.08%！而民众常听的恒生科技指数固然也涨了（24.06%），但说明被甩开了一截。港股通互联网才是本年科技股里的“领跑王”。

　　跌下去后，谁反弹更有劲？如故它！

　　念念念念4月9号那会儿市集跌得挺惨（低点），从那之后：港股通互联网指数 “回血”速率超快，反弹了37.77%！恒生科技指数反弹了 21.34%。这发挥市集略略好小数，资金更幽闲冲进港股通互联网指数里的公司，让它涨得更猛。

　　四、回归：

　　本年的市集主如果轮动行情，市集轮动到港股科技股，就盯紧港股互联网！而布局港股互联网最简便、最有后劲的现象，即是通过追踪“猛男指数”（中证港股通互联网指数）并有T+0往来上风的港股互联网 ETF（513770）！很可能即是这轮行情里“最靓的仔”！莫得股票账户的一又友可以关注纠合A：017125、纠合C：017126。

　　它的高潮逻辑包括：

　　价钱低廉，媲好意思股“打折”了；

　　AI帮大佬们省钱又赢利； 

　　好意思国降息，钱往港股凹地流 。

　　开头：小白读财经

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职守剪辑：杨赐